Стоимость облигации

[Tish]

Вечер добрый.
Прошу у вас помощи в решении следующей задачи.
Есть корпоративная облигация, находящаяся в обращении и стабильно торгующаяся на ммвб. Предположим, что купон = 10% (выплаты раз в год), номинал 1000, а чистая рыночная (курс) на данный момент = 90. До погашения - чуть меньше 2 лет (то есть два купонных периода).
И нужно предугадать, сколько же будет стоить облигация на следующих торгах, которые пройдут через 2 недели.

Рыночная стоимость по стандартной формуле:
$P=\frac{C}{(1+k)}+\frac{C+N}{(1+k)^2}$,
где C - купон, k - ставка дисконтирования, N - номинал.
В этом случае цена получается намного ниже, чем на торгах (процентов на 10).

Понятно, что чем ближе дата погашения, тем рын цена будет выше. Пусть немного. То есть курс через две недели должен составлять ~90,01, например.
Как это обосновать? Пытался колдовать с НКД (накопленный купонный доход) - не получилось.

Буду признателен, если выведете на правильный путь.

[Toucan]

Тема перемещена в Карантин.

Запишите формулы в соответствии с требованиями Правил форума, т.е. в $\TeX$.
Краткие инструкции можно найти здесь: topic8355.html и topic183.html.
Кроме этого, в теме Видео-пособия для начинающих форумчан можно посмотреть видео-ролик "Как записывать формулы".

После того как исправите сообщение, сообщите об этом в теме Сообщение в карантине исправлено.

[Toucan]

Тема перемещена из форума «Карантин» в форум «Экономика и Финансовая математика»

[Maslov]

Попробуйте рассчитать для своей облигации доходность к погашению. На следующих торгах она должна остаться такой же.

[Tish]

Вы имеете в виду формулу
$D=\frac{C+\frac{(N-P)}{n}}{P}$ (%)
И после ее домножить на 14/365? (14 - это две недели до торгов)
Результат, который я получаю в итоге, больше изменений рыночных цен. В реальности цена меняется за такой период на сотые доли %, по формуле - на десятые

[Maslov]

Возьмите для начала бескупонную облигацию со сроком погашения через год и текущей стоимостью 0.9 номинала. Какая, по-Вашему, будет текущая доходность и сколько облигация будет стоить через 2 недели?

[Tish]

(1-0,9)/0,9=11,11%
11,11*14/365=0,4262
90+0,4262=90,4262 от номинала

[Maslov]

Странное Вы что-то пишете. А если бы через год цену считали, получили бы $90 + 11.1 = 101.1$ от номинала? (кстати, как Вы могли заметить, получаются десятые процента, а отнюдь не сотые, при этом облигация бескупонная).

В общем, идея, как я уже писал, такая: оцениваете сегодняшнюю доходность к погашению (включая результат размещение первого купона по безрисковой ставке), а потом считаете, какая должна быть цена через две недели, чтобы доходность к погашению была такой же.

[Tish]

Реинвестировать первый купон? Почему только безрисковая? + премия за риск + налог (если в кач-ве безрисковых выступают ОФЗ)
Есть замечательная формула Yield To Matutity, по которой я сейчас и считаю. С сайта cbonds.info. Там реинвестирование уже включено и идет по ставке первоначальных платежей.
Если вы имеете в виду другую формулу, где можно варьировать ставку, будьте добры, скажите, где ее можно найти.