ЦБ РФ опубликовал обзор по управлению золотовалютными резервами за июнь 2018:
http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/14216/2019-01_res.pdfСравнивая его с отчетом за март:
http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/7879/2018-04_res.pdfможно ответить на вопрос, что же он сделал с 80 млрд. долларов, полученными от продажи госбондов США.
Нет, гипотезы о Каймановых островах и Бельгии оказались ложными. Все гораздо проще и представлено в таблицах.
![\begin{tabular}{l|c|c}
Активы & Март & Июнь \\
\hline
Госбонды & 49\% & 39.5\% \\
Депозиты и остатки на счетах & 20.3\% & 28.6\% \\
Золото & 17.2\% & 16.7\%
\end{tabular} \begin{tabular}{l|c|c}
Активы & Март & Июнь \\
\hline
Госбонды & 49\% & 39.5\% \\
Депозиты и остатки на счетах & 20.3\% & 28.6\% \\
Золото & 17.2\% & 16.7\%
\end{tabular}](https://dxdy-03.korotkov.co.uk/f/a/6/a/a6a6213ded12aaa379e925e83c071c3182.png)
![\begin{tabular}{l|c|c}
Страна & Март & Июнь \\
\hline
США & 29.4\% & 9.6\% \\
Китай & 4.8\% & 11.7\% \\
Япония & 1.7\% & 7\% \\
Франция & 12\% & 15.5\% \\
Межгос. & 4\% & 7.3\% \\
Прочие & 7.6\% & 10.7\%
\end{tabular} \begin{tabular}{l|c|c}
Страна & Март & Июнь \\
\hline
США & 29.4\% & 9.6\% \\
Китай & 4.8\% & 11.7\% \\
Япония & 1.7\% & 7\% \\
Франция & 12\% & 15.5\% \\
Межгос. & 4\% & 7.3\% \\
Прочие & 7.6\% & 10.7\%
\end{tabular}](https://dxdy-04.korotkov.co.uk/f/3/7/5/375127ba8942c32c42409e8229dd9c5882.png)
![\begin{tabular}{l|c|c}
Валюта & Март & Июнь \\
\hline
USD & 43.7\% & 21.9\% \\
EUR & 22.2\% & 32\% \\
Юань & $\approx$5\% & 14.7\% \\
Прочие & 9\% & 14.7\%
\end{tabular} \begin{tabular}{l|c|c}
Валюта & Март & Июнь \\
\hline
USD & 43.7\% & 21.9\% \\
EUR & 22.2\% & 32\% \\
Юань & $\approx$5\% & 14.7\% \\
Прочие & 9\% & 14.7\%
\end{tabular}](https://dxdy-03.korotkov.co.uk/f/a/c/4/ac4eb3e60dc169473f498717790eaf2282.png)
Российcкие ЗВР с марта по июнь почти не изменились (от 460 до 458 млрд.), что позволяет считать непосредственно в процентах, не пересчитывая их в доллары.
Итак, Россия продала 20% своих ЗВР, которые были вложены в госбонды США. После чего ее авуары в госбондах уменьшились на 9.5%, а во вкладах увеличились на 8.3%. Т.е. полученные деньги были примерно поровну вложены в неамериканские госбонды и банковские вклады.
Дальше видим, что прирост авуаров в юанях примерно 10%, и в евро тоже 10%. Так что половину полученных долларов ЦБ перевел в юани, а вторую в евро и вложил их соответсвенно в европейские и китайские госбонды и банковские вклады. Трудно сказать, какие фин. инструменты ЦБ РФ купил в Японии; вполне возможно, что их госбонды, номинированные в иенах. Иена в отчетах проходит по графе "прочие валюты".
В отчете есть еще одна деталь: доля инструментов с rating А и ниже выросла от 21.7% до 35.6%, т.е. на 13.9%. Причина этого - инвестиции в Китай: и их ведущие банки, и их госбонды имеют rating около А. К сожалению, последнее обстоятельство не позволяет оценить, в какой пропорции инвестиции в Китай разделились между их банками и госбондами. Но думаю, что в китайские банки вложено несколько больше, чем в китайские госбонды. Вполне возможен такой расклад: половина денег вложена в китайские банковские вклады, а вторая - в европейские госбонды.
Остается еще один вопрос: в каких фин. организациях Россия поменяла 40 млрд. долларов на юани. Но это мы вряд ли когда-либо узнаем, так что дальнейшая судьба этих миллиардов остается неизвестной. Точно известно только, что в мартe - июнe китайский ЦБ (НБК) не только не покупал амер. госбонды, но продал их на 8 млрд.