То есть фотон, что, "расширяется" вместе с пространством?
Да, это один из способов описать это явление.
Не очень хороший, на мой личный вкус, потому что вообще фразы про "расширение пространства" толкают на неточные и ошибочные рассуждения.
Напоминаю, что физика (особенно такие теории, как ОТО) допускает несколько разных способов рассказать и описать одно и то же явление. При этом в голове будут разные образы, но выводы и результаты, касающиеся реальных явлений и количественных измеряемых величин, будут одни и те же.
То есть микроволновое излучение будет везде и при дальнейшем расширении пространства, однако будет постоянно терять энергию, не дойдя до нуля?
Совершенно точно.