| Последний раз редактировалось Lia 12.06.2015, 16:27, всего редактировалось 1 раз. |
| техническая правка |
Ну, вспомним, что он создал фонд, занимавшийся покупкой, а не продажей, как большинство фондов, опционов (на всякий случай напомню, что опцион это ценная бумага, дающая право покупать какой-то актив по ранее оговоренной цене или отказаться, по своему желанию, от покупки, или продавать или не продавать по своему выбору; скажем,при цене акции $100 можно за доллар купить бумагу на право купить акцию за $120, и если роста цены не будет, доллар пропал, но если цена выросла до $130, то превратился в десять).
Теоретическая цена опциона, рассчитанная по нормальной (логнормальной, точнее) модели, равна матожиданию поступлений от опциона, практика торговли указывает, что есть Bid и Ask, цены предложения и покупки, и покупателю придётся заплатить чуть больше, а статистика обнаруживает, что реальная цена выше, видимо, за счёт "премии за риск". И покупающий опционы может застраховаться от большого риска - но матожидание его доходов будет отрицательно.
Я не вправе утверждать, что его, Талеба, фонд был разновидностью МММ (и не в смысле Minnesota Mining&Manufactures), существуя за счёт охмурения новых и новых инвесторов, равно не имею доказательств того, что он занимался инсайдерской, наказуемой каторгой, торговлей. Но то, что для обоснования работы фонда ему надо дискредитировать обычную модель финансовой математики - очевидно.
|
