Роль безрисковой ставки в модели CAPM в данной модели играют сразу два показателя средняя доходность акции за прошлые периоды и средняя доходность портфеля за прошлые периоды. Получается, что отклонение акции от средней доходности пропорционально отклонению портфеля акций от средней доходности портфеля. Если суммировать все доходности по акциям получится, что сумма бет всех акций в портфеле будет равна 1. Предполагая, что доходности акций положительно коррелируют, получим чем больше акций в таком портфеле, тем меньше бета каждой из них.
Какой в этом смысл?
Какое количество прошлых периодов нужно брать и какие?
Описание модели:
http://archive.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/Fub/2010_16/16.pdfhttp://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/Invest/c62.html
18.10.2013, 17:14 