США: странная корреляция индексов M0 и CPI

[creative]

Вот график с сайта фед. резерва:

http://research.stlouisfed.org/fred2/gr ... 2007-12-01

(Там можно самостоятельно накладывать графики друг на друга)

Это график индекса (index as scale value to 100 for chosen period) денежной массы MB и график индекса CPI за последние 10 лет.
Точками я отметил месячные периоды.

Вопрос: Почему при трехкратном увеличении MB, CPI изменился от силы на 20%?

P.S. Конспирологов просьба обойти эту тему стороной.

[Maslov]

creative в сообщении #677518 писал(а):

Вопрос: Почему при трехкратном увеличении MB, CPI изменился от силы на 20%?

Потому, что основным индикатором денежного предложения является не денежная база, а агрегат M2, связанный с M1 через денежный мультипликатор (M1 money multiplier). А мультипликатор этот за тот же период упал с 1.6 до примерно 0.7: кризис доверия и экономическая рецессия ведут к относительному уменьшению объемов кредитования и замедлению "размножения" M1.

Здесь картинка: http://research.stlouisfed.org/fred2/gr ... id%5d=MULT

Собственно, поэтому ФРС и проводило политику "смягчения": чтобы денежное предложение не сильно сжималось.

Да и M2 связан с инфляцией не напрямую, а через множество других факторов: скорость оборота денег, рост ВВП и т. п.

[Toucan]

Тема перемещена из форума «Свободный полёт» в форум «Экономика и Финансовая математика»

[creative]

Maslov

Спасибо! Хороший повод для размышления о мультипликаторе.