Вопрос о рыночном портфеле.

[Malavon]

Здравствуйте.

В теории портфеля рыночный портфель обладает двумя характеристиками:
1) Включает в себя все активы, обращающиеся на рынке.
2) Удельный вес актива в портфеле должен быть равен удельному весу актива на рынке.

Вопрос: почему в рыночный портфель должны входить все активы, присутствующие на рынке?

Не является ли это следствием расположения рыночного портфеля на эффективной границе (границе Марковица)? Т.е., если бы рыночный портфель включал в себя только некоторые активы, то он располагался бы ниже эффективной границы в пределах допустимого множества.

В литературе объясняется только вторая характеристика.

Спасибо за ответы!

[Хорхе]

Я думаю, что ответ на второй вопрос подойдет и для первого.

Эффективная граница тут не при чем. Например, на ней всегда находится портфель, состоящий лишь из безрискового актива, так что Ваше рассуждение неправильно.

[Dmitry_A_E]

Malavon в сообщении #540471 писал(а):

Здравствуйте.

В теории портфеля рыночный портфель обладает двумя характеристиками:
1) Включает в себя все активы, обращающиеся на рынке.
2) Удельный вес актива в портфеле должен быть равен удельному весу актива на рынке.

Вопрос: почему в рыночный портфель должны входить все активы, присутствующие на рынке?

Просто предположение:

портфель в который будут входить все существующие на рынке активы, будет сильно коррелировать с динамикой денежной массы. Но реально такого не существует. В США может быть, все активы обращаются на бирже, в России точно обращается небольшая часть существующих активов.