Но хотелось бы уточнить, не пропустил ли я чего-нибудь.
Я не вижу того, почему это может оказаться неправильным. Действительно, удалили часть элементов из начала с рёбрами, которые идут в середину последовательности, потом удалили часть элементов из конца с рёбрами, которые идут в них из середины. Перетасовали середину. Добавили удалённые вершины обратно с теми же рёбрами, которые по-прежнему идут упорядоченно. Не вижу глюков...
подпоследовательность непрерывная
Когда будете кому-то ещё рассказывать про это, придумайте другое слово вместо "непрерывная". Последовательность у Вас всегда будет дискретной - и непрерывной быть не может в принципе. Элементы, которые вы выбираете обычно называют "подряд идущими". Может есть ещё какие-то названия.