Задача по корпоративным финансам

[vlanik10]

Здравствуйте, уважаемые участники форума,
Решаю задачи из книги Брейли, Майерс "Принципы корпоративных финансов". Застрял на задании 15 главы 7.
Условие задачи :
Вы имеете 8 акций. Все они типичны и имеют стандартное отклонение 0,4 в год, корреляция между каждой парой 0,3. Вы инвестировали деньги в следующих пропорциях : 20 % в одну акцию, 20 % в одну и в остальные 6 акций по 10 %.. Оценить степень диверсификации вашего портфеля как отношение дисперсии доходности полностью диверсифицированного портфеля к дисперсии доходности вашего портфеля.
Ход решения :
1. Вычисление дисперсии доходности собственного портфеля ( по формуле предложенной в том же учебнике) : $% MathType!Translator!2!1!LaTeX.tdl!TeX -- LaTeX 2.09 and later! % MathType!MTEF!2!1!+- % feaagaart1ev2aaatCvAUfeBSjuyZL2yd9gzLbvyNv2CaerbuLwBLn % hiov2DGi1BTfMBaeXatLxBI9gBaerbd9wDYLwzYbItLDharqqtubsr % 4rNCHbGeaGqiVu0Je9sqqrpepC0xbbL8F4rqqrFfpeea0xe9Lq-Jc9 % vqaqpepm0xbba9pwe9Q8fs0-yqaqpepae9pg0FirpepeKkFr0xfr-x % fr-xb9adbaqaaeGaciGaaiaabeqaamaabaabaaGcbaGaamiEamaaBa % aaleaacaaIXaaabeaakmaaCaaaleqabaGaaGOmaaaakiabeo8aZnaa % DaaaleaacaaIXaaabaGaaGOmaaaakiabgUcaRiaadIhadaWgaaWcba % GaaGOmaaqabaGcdaahaaWcbeqaaiaaikdaaaGccqaHdpWCdaqhaaWc % baGaaGOmaaqaaiaaikdaaaGccqGHRaWkcaaIYaGaamiEamaaBaaale % aacaaIXaaabeaakiaadIhadaWgaaWcbaGaaGOmaaqabaGccqaHdpWC % daWgaaWcbaGaaGymaaqabaGccqaHdpWCdaWgaaWcbaGaaGOmaaqaba % GccaWGYbaaaa!4F50! \[ x_1 ^2 \sigma _1^2 + x_2 ^2 \sigma _2^2 + 2x_1 x_2 \sigma _1 \sigma _2 r \] % MathType!End!2!1!$
где иксы доли акций ( 1 и 2 соответственно) среднее квадрат.отклонение- 0,4, r- коэффициент корреляции.
Привел формулу для двух акций, так как для 8 акций, она более объемна, но элементы теже. Привожу в численном виде :

2*(0,2*40)^2 +6*(0,1*40)^2 + 2*40*40*0,2*0,2*0,3 + 24*40*40*0,2*0,1*0,3 + 30*40*40*0,1*0,1*0,3= 637
Если я не ошибся, то это дисперсия моего портфеля.
Проблема в том, что я незнаю как найти дисперсию доходности полностью диверсифицированного портфеля.
Как я понял из учебника,полностью диверсифицированный портфель- портфель , в котором индвидуальный риск акций нивилируется и вычислить его можно с помощью средней ковариации. Поэтому у меня возникло несколько вопросов :
1. Прав ли я в том, что дисперсия доходности полностью дииверсифицированного портфеля вычисляется , как средняя ковариации ?
2. Если это так, то как вычислить среднюю ковариацию ?
3. Если это не так, то как вычислить дисперсию доходности полностью диверсифицированного портфеля ?
Прошу помощи в данных вопросах.
С уважением
Владимир.

[age]

vlanik10
Насколько я понял, вы разбираетесь с САРМ, тогда полностью диверсифицированный портфель будет портфель, в котором доли всех акций равны $\dfrac18=12,5$%

[vlanik10]

age , спасибо.

[ALLOCHKA]

Здравствуйте всем!

ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ нужна помощь
понятия не имею, как решать эту задачу((((((

Компания освобождена от налога на прибыль и финансируется только за счет собственного капитала. Бета акций компании составляет 0,8, показатель Р/Е—12,5, а доходность при текущей цене равна 8%. Компания принимает решение выкупить половину своих акций и заменить ее на заемный капитал. Если процент по заемному капиталу составляет 5%, подсчитайте следующие показатели, предполагая постоянный непрерывный операционный доход:
а) бета акций после рефинансирования;
б) требуемую доходность до рефинансирования;
в) требуемую доходность и премию за риск по акциям после рефинансирования;
г) новый показатель Р/Е.

Откликнитесь, пожалуйста, добрые люди!

[temp03]

Что такое $\beta$ акций и что такое P/E?

[ALLOCHKA]

эм....как бы помягче выразиться))))...
вообщем, понятия не имею, что это такое