Вопрос об экономическом смысле формул

[Malavon]

Здравствуйте.
Поделитесь, пожалуйста, соображениями, чем Паритет процентных ставок в экономическом смысле отличается от Международного эффекта Фишера.

По формуле паритета пр. ставок определяется текущий форвардный курс
$F = S \dfrac{1+r_1}{1+r_2}$

Международный эффект Фишера связывает ожидаемый будущий спот-курс с процентными ставками
$S_t = S \dfrac{1+r_1}{1+r_2}$

$F$ - текущий форвардный курс
$S$ - текущий спот-курс
$S_t$ - ожидаемый будущий спот-курс
$r_1$ - проц. ставка 1 страны
$r_2$ - проц. ставка 2 страны

По большому счету, $F = S_t$ по определению. Есть даже теория несмещенного форвардного курса, которая говорит именно об этом.

Спасибо за ответы.

[bubu gaga]

Стратегия с форвардом - безрисковая. "Непокрытый паритет" поэтому и непокрытый, что стратегия инвестировать за рубеж рискованая. Заменять случайную величину её математическим ожиданием можно лишь накладывая дополнительные условия (риск-нейтральность инвестора, риск-нейтральная мера). Как проверить гипотезу равенства $\mathsf{E}[S_t]$ (по объективной вероятностной мере) и $F_t$ я не знаю.