Подскажите пожалуйста как найти стоимость валютного опциона.

[Stst]

Подскажите пожалуйста как найти стоимость валютного опциона.
Предполагается провести следующую операцию: получение кредита в Европе в размере 15 млн. EUR, перевод его в рубли, помещение средств на депозит сроком 1 год, конвертация полученной суммы из RUR в EUR, возврат долга с процентами.

Сумма кредита, EUR 15000000
Срок депозита, лет 2
Инфляция в Еврозоне, % 0,5
Инфляция в России, % 11
Текущий курс RUR/ EUR 42,156
Ставка по кредитам в Европе % годовых 4,51
Процентная ставка на депозиты в России ,% годовых 17
Комиссия при конвертации,% 0,02
Курс опциона, RUR/EUR 45

Определите максимальную стоимость опциона на приобретение EUR на всю сумму контракта по курсу 43 RUR/EUR, а также процент изменения реального валютного курса за период.

Применима ли в данном случае формула Блека-Шоулза? Если да - как определить волотильность через проценты инфляции и как учесть комиссию за конвертацию?
Пока в голову приходит только такое рассуждение: После перевода кредита в рубли сумма в рублях составит: 15000000*(1- 0,0002)* 42,156 = 632213532. Сумма на депозите через 2 года составит 632213532 * 1,17^2 = 865437103,95 руб.После перевода в EUR: (865437103,95 - 865437103,95 *0,0002)/45 = 19228089,256 EUR.
После уплаты долга по кредиту:
19228089,256 – 15000000 −15000000*(4,51/100)^2 = 4197579,106 EUR.
Т. о., покупка опциона имеет смысл при его стоимости менее 4197579,106 EUR.
Процент изменения реального валютного курса за период равен отношению изменений цен в каждой из стран (процентам инфляции), возведенному в степень, равную количеству лет.
e =(1,11/1,005)^2= 1,219870795≈ 1, 22 Т. о., реальный валютный курс изменился на 21, 987%.

[jeyana]

имхо, через инфляции мы можем только посчитать форвардный обменный курс (пользуясь относительным паритетом покупательной способности, что вы по-моему и сделали), но никак не волатильность. Волатильность вообще собственно с инфляцией никак связана не будет -- посудите сами, как то, насколько сильно менялась стоимость опциона во времени может быть выведено из того, на какую величину в стране изменился уровень цен за некоторый период? Волатильность валютного опциона зависит лишь от волатильности обменного курса.

[Maslov]

Stst в сообщении #279529 писал(а):

Т. о., покупка опциона имеет смысл при его стоимости менее 4197579,106 EUR.

Вам же колл (опцион) сейчас надо покупать, а не через 2 года. А откуда Вы сейчас возьмете такую уйму денег? Если из тела кредита, то под 17% в российский банк Вы положите отнюдь не 632,213,532 руб.

-- Ср янв 13, 2010 01:45:41 --

Ну и ещё неплохо бы уточнить, в какой валюте надо платить за опцион.

[bubu gaga]

Дорогой Stst, используйте тэг math для написания формул. Когда исправите тема вернётся из карантина