Непонятно, что происходит при исполнении товарного фьючерса

[creative]

Пробовал разобраться как работает рынок фьючерсов, но нигде не нашёл адекватных ответов на возникающие у меня вопросы:

Предположим я купил фьючерсный контракт на золото со сроком исполнения 1 августа. Если я держу этот контракт на руках до срока исполнения, то что произойдёт при исполнении контракта? Никакого золота мне не будет поставлено по цене контракта, но кому оно будет поставлено в день исполнения? И по какой цене?
То есть я не понимаю, каким образом фактическая поставка золота связана с биржой (ведь можно просто заключить форвардный контакт на поставку физического золота между заказчиком и производителем)? Причем тут спекулянты, которые фактически не покупают и не продают само золото?
Связаны ли фьючерсные контракты с фактической поставкой золота по этим контрактам?

[Maslov]

Все условия расписаны в спецификации соответствующего контракта.

Например, COMEX Gold Futures -- это контракты с физической поставкой (Settlement Type: Physical),
а COMEX miNY Gold Futures -- беспоставочные (Settlement Type: Financial).

creative в сообщении #581521 писал(а):

То есть я не понимаю, каким образом фактическая поставка золота связана с биржой (ведь можно просто заключить форвардный контакт на поставку физического золота между заказчиком и производителем)?

Биржа берет на себя риски, связанные с возможной неоплатой/непоставкой, и обеспечивает ликвидность.

[creative]

Да, вижу, но что будет, если я куплю контракт GCQ2 с физической поставкой, который истекает в августе, и дождусь срока исполнения?
Мне золото насколько я знаю поставлено не будет, следовательно оно будет поставлено кому то другому? Но кому и по какой цене?

[Maslov]

creative в сообщении #581559 писал(а):

Мне золото насколько я знаю поставлено не будет

Откуда Вы это знаете? Насколько я знаю, будет поставлено, и брокер будет брать с Вас плату за хранение, пока не заберете.

[creative]

Только что нашёл в договоре моего брокера описание случая с физической поставкой:

Цитата:

Customer agrees that it will take whatever actions are necessary to prevent making or taking physical delivery of any commodity interest contracts through optionsXpress and acknowledges and agrees that optionsXpress may take such actions it deems necessary, in its sole discretion, to prevent the physical delivery of any futures contracts through optionsXpress, including, without limitation, offsetting open futures positions or rolling forward such open position to a deferred contract month. Notwithstanding the foregoing, in the event that optionsXpress, in its sole discretion, agrees to make or take physical delivery under any commodity interest contract on Customer's behalf, Customer shall, upon optionsXpress' request, provide optionsXpress with timely and satisfactory assurances that Customer can fulfill Customer's obligation to make or take delivery under any such contract. Customer shall furnish optionsXpress with property deliverable by it under any such contract in accordance with optionsXpress' instructions and shall deposit with optionsXpress the full dollar value of commodities or securities to be delivered immediately upon demand therefore.

[PAV]

Тема перемещена из форума «Свободный полёт» в форум «Экономика и Финансовая математика»

[temp03]

Maslov в сообщении #581564 писал(а):

Насколько я знаю, будет поставлено, и брокер будет брать с Вас плату за хранение, пока не заберете.

Ерунда это всё. Никакому брокеру это триста лет не надо, из-за бугра ещё вам что-то доставлять. Хорошо, если золото. А если пшеницу?
Умные люди товары через фьючерсные контракты не приобретают. Посему сама тема выглядит смешновато.

Цитата:

Customer agrees that it will take whatever actions are necessary to prevent making or taking physical delivery of any commodity interest contracts through optionsXpress and acknowledges and agrees that optionsXpress may take such actions it deems necessary, in its sole discretion, to prevent the physical delivery of any futures contracts through optionsXpress, including, without limitation, offsetting open futures positions or rolling forward such open position to a deferred contract month. Notwithstanding the foregoing, in the event that optionsXpress, in its sole discretion, agrees to make or take physical delivery under any commodity interest contract on Customer's behalf, Customer shall, upon optionsXpress' request, provide optionsXpress with timely and satisfactory assurances that Customer can fulfill Customer's obligation to make or take delivery under any such contract. Customer shall furnish optionsXpress with property deliverable by it under any such contract in accordance with optionsXpress' instructions and shall deposit with optionsXpress the full dollar value of commodities or securities to be delivered immediately upon demand therefore.

Само собой! А вы как хотели?