экспирация фьючерсов

[nextstep]

Здравствуйте. Может кто знает, существуют ли впринципе фьючерсы на фондовые индексы, со сроком экспирации один месяц. Я сейчас работаю с 3-х месячными, но они слишком волатильны для моих задач. Если кто знает, где можно посмотреть примеры. Спасибо

[Maslov]

А что мешает открывать позиции за месяц до закрытия фьчерсного контракта?

[nextstep]

Работаю над хеджированием, для торговых стратегий. Хеджирование осуществляется на короткие промежутки (2 - 10 дней)

[nextstep]

вдруг кому то будет интересно: одномесячных фьючерсов на фондовые индексы (S&P 500) не бывает, есть только опционы

[epros]

А разве фьючерс это не пара опционов?

[Maslov]

epros в сообщении #506915 писал(а):

А разве фьючерс это не пара опционов?

Нет. При купле/продаже пары опционов покупатель платит (а продавец получает) реальные деньги; и на этом расходы покупателя заканчиваются. При купле/продаже фьючерса никаких денег в момент сделки ни одна из сторон не платит, а дальше -- как пойдет.

Ну и линии выигрыша-проигрыша, соответственно, разные.

Единственная возможность получить с помощью опционов "фьючерсную" линию выигрыша-проигрыша -- это, например, купить колл и продать пут с одинаковыми страйками и по одинаковой цене, но технически это малореализуемо.

[epros]

Maslov в сообщении #506917 писал(а):

Единственная возможность получить с помощью опционов "фьючерсную" линию выигрыша-проигрыша -- это, например, купить колл и продать пут с одинаковыми страйками и по одинаковой цене, но технически это малореализуемо.

Я это и имел в виду. А почему технически малореализуемо?

[Maslov]

epros в сообщении #506930 писал(а):

А почему технически малореализуемо?

Мы покупаем колл по цене купли (верхняя граница вилки купля-продажа), продаем пут -- по цене продажи (нижняя граница вилки). В результате, получим длинную позицию по синтетическому фьючерсу, цена которого выше текущей рыночной.

[epros]

Maslov в сообщении #506943 писал(а):

В результате, получим длинную позицию по синтетическому фьючерсу, цена которого выше текущей рыночной.

Правильно ли я Вас понял, что сложность технической реализации заключается только в том, что "синтетический" (т.е. составленный из пары опционов) фьючерс оказывается дороже рыночной цены "не синтетического" фьючерса? Наверное, разницу можно рассматривать как комиссию брокера - они ведь в общем-то на спреды и живут (это касается любых финансовых инструментов). Или я чего-то не понял?

[Maslov]

epros в сообщении #506944 писал(а):

Правильно ли я Вас понял, что сложность технической реализации заключается только в том, что "синтетический" (т.е. составленный из пары опционов) фьючерс оказывается дороже рыночной цены "не синтетического" фьючерса?

Правильно.

epros в сообщении #506944 писал(а):

Наверное, разницу можно рассматривать как комиссию брокера - они ведь в общем-то на спреды и живут (это касается любых финансовых инструментов).

Не, это дилеры могут на спреды жить, т. к. они выставляют клиентам собственные котировки, а на рынок выходят от своего имени.
Брокеры -- это чисто посредники, выполняющие заявки клиентов на рынке; они живут с комиссии, которая определяется объемом клиентских сделок и от спредов не зависит. Другими словами, брокерская комиссия взимается как в случае покупки синтетического фьючерса, так и в случае "натурального".

-- Ср ноя 23, 2011 15:41:04 --

Maslov в сообщении #506917 писал(а):

Единственная возможность получить с помощью опционов "фьючерсную" линию выигрыша-проигрыша -- это, например, купить колл и продать пут с одинаковыми страйками и по одинаковой цене,

Тут я наврал: одинаковая цена необязательна, разница в цене колла и пута, полученная/заплаченная деньгами, будет определять, насколько цена открытия синтетической позиции отличается от текущей рыночной цены. Но замечания насчет спредов это не отменяет.

[epros]

Maslov в сообщении #506952 писал(а):

Брокеры -- это чисто посредники, выполняющие заявки клиентов на рынке; они живут с комиссии, которая определяется объемом клиентских сделок и от спредов не зависит.

Не понял, а в чей же карман тогда уходит спред? Возьмём хотя бы котировку некой акции, которую видят трейдеры, работающие через сайт некоего брокера. Там тоже есть спред. Т.е. если один трейдер покупает акцию (открывает длинную позицию или закрывает короткую), а другой в тот же момент её продаёт (закрывает длинную позицию или открывает короткую), то разница в стоимости покупки и продажи моментально уходит в чей-то карман. Разве не брокеру?

[Maslov]

epros в сообщении #506955 писал(а):

Возьмём хотя бы котировку некой акции, которую видят трейдеры, работающие через сайт некоего брокера. Там тоже есть спред.

Это не брокер, это дилер.

Дилер выставляет котировки и ведет клиентские счета самостоятельно; клиентов дилера не видит никто, кроме него самого. Преимущество дилеров в том, что они позволяют работать с маленькими объемами, не кратными размеру лота инструмента на торговой площадке.

Брокер обслуживает клиентские счета, открытые на соответствующей торговой площадке; счета клиентов брокера учитываются отдельно от его собственного брокерского счета. Через брокера можно работать только объемами, кратными объему лота, т. к. эти операции -- реальные сделки на реальной торговой площадке.

По крайней мере, это общепринятая терминология.

[epros]

Maslov в сообщении #506968 писал(а):

Это не брокер, это дилер.
....
По крайней мере, это общепринятая терминология.

А, понятно. А у брокера при работе через брокера что же, цена покупки равна цене продажи?

[Maslov]

epros в сообщении #506981 писал(а):

А у брокера при работе через брокера что же, цена покупки равна цене продажи?

С чего бы это? Брокер выполняет заявки на торговой площадке, а там котировки на продажу выше котировок на покупку.

[epros]

Maslov в сообщении #506984 писал(а):

С чего бы это? Брокер выполняет заявки на торговой площадке, а там котировки на продажу выше котировок на покупку.

Насколько я понимаю, сделка между двумя субъектами может состояться только если цена продажи совпадёт с ценой покупки. Если только не вмешается некто третий, который получает посреднические комиссионные. Я понимаю, что цена заявок на продажу может быть выше цены заявок на покупку, это просто значит, что продавцы не договорились с покупателями о цене и сделки не состоятся. Но меня интересуют цены состоявшихся сделок. Там есть спред между ценами (который кто-то кладёт в свой карман) или нет?