Если текст перемежать командами \textit{наклонный текст}, то переносы прекрасно работают
Если вы в середине текста выделяете несколько слов \textit, то работать, разумеется, будет. Но вот, если не лень, попробуйте а\textit бр\textit ак\textit ад\textit аб\textit ра. Что же касаемо \sout, судя по вашему описанию, он собирает аргумент в \hbox, то бишь, ну очень не \textit. Опять же, если не лень, попробуйте \textit и \sout с динным текстом на несколько строк. По идее, первый пример сработает абсолютно нормально, второй даст ошибку. Впрочем, возможно, я и ошибаюсь.