На первый взгляд кажется, что при большей плотности становится меньше воздушных прослоек, а значит лучшая теплопроводность.
Теплопроводность - лучше, теплоизоляция - хуже.
Так оно и есть, это и показывает правая ветвь кривой - рост теплопроводности с увеличением плотности.
Рост ограничен пределом, определяемым теплопроводностью материала из которого изготавливают волокна - стекло, базальт и пр.
Левая ветвь также идет вверх (ухудшение теплоизоляционных свойств), так как с увеличением размеров воздушных прослоек заметную роль в теплопередаче начинает играть конвективный теплоперенос внутри полостей.