Кредит с процентным свопом

[Eugenia]

Фирма взяли кредит на сумму 70 000 000 на 8 лет по плавающей ставке. Проценты по кредиту и возврат тела кредита осуществляется каждый квартал, в 1-ый и 2-ой месяц квартала выплачивается по 1/6 от ежеквартального платежа, в 3-ий месяц квартала, соответственно, выплачивается 2/3 от квартального платежа. В конце июля заключили процентный своп, чтобы рассчитываться по кредиту по фиксированной годовой ставке равной 4,15%. В 1-ый и 2-ой месяц квартала выплачивается по 1/6 от ежеквартального платежа, в 3-ий месяц квартала выплачивается 2/3 от квартального платежа плюс своп платеж.

Предполагается, что на 30.01.2012 осталось возвратить 8 250 000. Соответственно каждый квартал будет возвращаться по 750 000. Мне нужно отделить выплаты по займу от своп платежей, своп платеж будет постоянной величиной (131743). И проценты будут начисляться по ставке libor + 1,6%. 1,6% ищется след.образом: из квартального платежа вычитается своп платеж, получившаяся сумма делится на кол-во дней в квартале, и от получившейся суммы находится 1,6%. А вот как теперь найти ставку libor, понятия не имею. По идеи, эта ставка не рассчитывается, а ежедневно формируется на лондонской бирже и эти данные публикуются. Можно было бы просто взять значение этой ставки, подставить и подсчитать, но мне нужно пересчитать процентные выплаты для будущего периода и ставка на 2012 год не известна.

Когда мне объясняли, что такое swap, и на каких условиях он заключен, сказали, что в ставку 4,15% входит 2,55% и 1,6%, из которых 2,55% это своп платеж. Но если посчитать в процентном соотношении, сколько составляет swap от начисленных процентов, то будет намного больше, чем 2,55%.
Я так понимаю, что этот swap платеж входит в процентные выплаты. Но если посмотреть на рассчитанную табличку, то видно что с каждой квартальной выплатой сумма по процентам уменьшается и своп платеж превышает эту сумму. Я запуталась, что куда входит.

[age]

Eugenia в сообщении #492077 писал(а):

1,6% ищется след.образом: из квартального платежа вычитается своп платеж, получившаяся сумма делится на кол-во дней в квартале, и от получившейся суммы находится 1,6%. А вот как теперь найти ставку libor, понятия не имею. По идеи, эта ставка не рассчитывается, а ежедневно формируется на лондонской бирже и эти данные публикуются. Можно было бы просто взять значение этой ставки, подставить и подсчитать, но мне нужно пересчитать процентные выплаты для будущего периода и ставка на 2012 год не известна.

Приведите полностью условие задачи. Откуда вы взяли libor + 1,6%?

-- Чт окт 13, 2011 16:28:01 --

Процентный своп:

wikipedia писал(а):

Рассмотрим сделку, по которой сторона А, имеющая кредит (перед третьей стороной) по плавающей ставке LIBOR+150 (=+1,50%), обязуется выплачивать в пользу стороны B фиксированные периодические процентные платежи по ставке 8.65% (ставка свопа) в обмен на периодические процентные выплаты по ставке LIBOR+70 базисных пунктов («бп», =+0,70%). То есть А имеет "сумму", с которой получает фиксированный доход по ставке свопа, но хотела бы иметь доход по плавающей ставке, т.е. такой же, как и обязательства по кредиту: LIBOR+. Она обращается к В с целью заключения процентного свопа - сделки, по которой А станет получать доход с "суммы" по ставке LIBOR+ вместо фиксированной ставки (ставка свопа), а В станет получать со своей суммы доход по фиксированной ставке взамен плавающей LIBOR+. Выгода для А заключается в том, что своп исключает расхождение между доходом от "суммы" и расходом на кредит - теперь они оба привязаны к ставке LIBOR.

Стоит обратить внимание на то, что:

1. обмена основной суммы между сторонами не происходит и что
2. процентные ставки применяются к "условной" (т.е. воображаемой) основной сумме.
3. процентные платежи не выплачиваются в полной сумме, а производится их взаимозачет между сторонами, после чего выплачивается сальдо взаимозачета.

(LIBOR + 1,50%) + 8,65% − (LIBOR + 0,70%) = 9,45%, net.

Фиксированная ставка (8,65% в данном примере) называется ставкой свопа.

Рисунок: А получает фиксированный доход 8,65%, а платит LIBOR+1.50%. А хочет оба потока привести к виду LIBOR+. А заключает своп с В - "перенаправляет ему доход 8,65%" (в реальности не весь, а только сальдо "неттинг" - разницу между 8,65% и LIBOR+0,70%) и "получает доход LIBOR+0.70%". Так как доход с актива на рисунке не отображен в явном виде, это может вводить в заблуждение.