2014 dxdy logo

Научный форум dxdy

Математика, Физика, Computer Science, Machine Learning, LaTeX, Механика и Техника, Химия,
Биология и Медицина, Экономика и Финансовая Математика, Гуманитарные науки





Начать новую тему Ответить на тему На страницу Пред.  1, 2, 3, 4  След.
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:37 
Заслуженный участник


05/08/14
1082
upgrade в сообщении #1262907 писал(а):
Т.е. область значений $r$ $-\infty ; +\infty$ ))

Для процентной ставки с учетом риска (требуемая доходность актива), вообще-то, $r>0$.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:41 


05/11/17
20
upgrade в сообщении #1262910 писал(а):
tamplquest в сообщении #1262905 писал(а):
сама ставка заранее точно неизвестна на произвольный срок.

У ФРС очень много данных для анализа, очень много инструментов для анализа, специалистов и рычагов воздействия на ставку. Есть также и опыт кризисов и адекватное правительство.

Они сами же и регулируют ставку. Это не отменяет того, что она заранее неизвестна

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:44 
Заслуженный участник


05/08/14
1082
tamplquest
У вас очевидно когнитивные проблемы.

(Оффтоп)

P.S. Это сообщение было ответом на сообщение, впоследствии удаленное. Поэтому контекст может быть непонятен.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:46 


05/11/17
20
dsge в сообщении #1262917 писал(а):
tamplquest
У вас очевидно когнитивные проблемы.

И это Вы слово знаете? Какой славный эксперт.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:48 
Заслуженный участник


05/08/14
1082
upgrade в сообщении #1262910 писал(а):
У ФРС очень много данных для анализа, очень много инструментов для анализа, специалистов и рычагов воздействия на ставку. Есть также и опыт кризисов и адекватное правительство.

Здесь даже проще. Дисконтируется по ставке, которая учитывает риск, т.е. ставка уже включает в себя премию за риск.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:54 
Супермодератор
Аватара пользователя


09/05/12
11892
Кронштадт
 !  tamplquest, давайте Вы будете сначала думать, а потом писать. Оскорбления оппонента, которые через несколько минут заменяются на более приличный текст, оскорблениями быть не перестают.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение06.11.2017, 23:56 


05/11/17
20
Да, добавлю, чтобы никто не велся на разного рода пустословие.
Считается, как бы, есть мнение, что ставка включает риск, но на деле все сложней. Реально ставка определяется балансом спроса и предложения на активы, и именно в этот баланс включен риск, а не в саму ставку. Естественно инвестор может ошибаться в оценке рисков, и в процент будет включена именно субъективная оценка, а не сами риски.
Помимо этого есть еще политический момент. К примеру, если бы риски на американские правительственные долги отражались в проценте, то он был бы значительно выше чем у облигаций третих стран, потому что история дефолтов США очень красноречиво говорит о рисках.

И фондового рынка это все, собственно не касается, только долгового

-- 07.11.2017, 01:05 --

dsge в сообщении #1262911 писал(а):
Для процентной ставки с учетом риска (требуемая доходность актива), вообще-то, $r>0$.

Это тоже неверно для современного рынка. В этом случае активы с отрицательной доходностью(а такие существуют) мы должны были бы определять абсурдным словом "активы с отрицательными рисками". Риски меньше нуля быть не могут. Даже нулевых рисков не существует

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 00:13 
Заслуженный участник


05/08/14
1082
tamplquest
Какая будет цена акции при условии постоянных дивидендов, $d$, и постоянной скоректированной с учетом риска доходности $r$, если использовать модель дисконтированных дивидендов?
Задача из любого учебника по финансам.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 00:37 


05/11/17
20
dsge в сообщении #1262934 писал(а):
tamplquest
Какая будет цена акции при условии постоянных дивидендов, $d$, и постоянной скоректированной с учетом риска доходности $r$, если использовать модель дисконтированных дивидендов?
Задача из любого учебника по финансам.

Вы меня экзаменовать вздумали, о великий гуру? lol
Цена акции будет такой, какой будет баланс спроса и предложения на нее
Вы уже столько тут наговорили, что явно не вам об учебниках тут рассуждать. Вызубривание умных словечек не дает реального понимания чего-либо, тем более финансов и рынков. Это тема, на которой нобелевские лауреаты спотыкались со своими ультрасложными моделями, а вы тут хотите какими то букварями рисануться?

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 00:55 
Модератор


20/03/14
7532
 !  tamplquest
Хамство. Блокировка 1 неделя.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 00:58 


07/08/14
1866
dsge в сообщении #1262911 писал(а):
Для процентной ставки с учетом риска (требуемая доходность актива), вообще-то, $r>0$.

Это если актив растет, а если он падает, то желательно чтобы минус был поменьше, если уж от него никуда не деться - можно начать выбирать актив, который меньше других упадет.
Может в формуле заменить объем производства на разницу между текущим и будущим промпроизводством?

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 01:01 
Заслуженный участник


05/08/14
1082
tamplquest в сообщении #1262943 писал(а):
Цена акции будет такой, какой будет баланс спроса и предложения на нее

Ответ неверный.
Цена акции будет
$P= \sum\limits_{k=0}^{\infty}\frac{d}{(1+r)^k}=\frac{d}{r}$
Процентная ставка в знаменателе, если она мала, то цена, соответственно, будет высокая.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 01:03 


07/08/14
1866
tamplquest в сообщении #1262927 писал(а):
Риски меньше нуля быть не могут.

Риск получить дополнительную прибыль - чем не риск меньше нуля. Просто есть привычка считать положительным риском негативные события, но позитивные тоже можно посчитать и с каким они будут знаком относительно негативных?

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 01:11 
Заслуженный участник


05/08/14
1082
upgrade в сообщении #1262952 писал(а):
Это если актив растет, а если он падает, то желательно чтобы минус был поменьше, если уж от него никуда не деться - можно начать выбирать актив, который меньше других упадет

В формуле в начале стоит знак оператора математического ожидания, т.е. возможные падения и рост уже учтены усреднением. В прикладных моделях принимается, что в среднем будет какой-то рост, обычно допускается, что это будет средний исторический рост.
upgrade в сообщении #1262952 писал(а):
Может в формуле заменить объем производства на разницу между текущим и будущим промпроизводством?

Вообще-то там должна быть прибыль, но, опять, для простоты принимается, что прибыль равна фиксированной доли дохода (константа, определяющая долю, без проблем выносится за интеграл (или сумму для дискретного времени) и мат.ожидание).

-- 07.11.2017, 00:13 --

upgrade в сообщении #1262956 писал(а):
Риск получить дополнительную прибыль - чем не риск меньше нуля. Просто есть привычка считать положительным риском негативные события, но позитивные тоже можно посчитать и с каким они будут знаком относительно негативных?

Здесь, очевидно, путаница риска и с риск-премией. Риск актива обычно определяют как стандартное отклонение (или дисперсия) доходности.

 Профиль  
                  
 
 Re: История пузырей 1929, 2000, 2008, 201Х гг
Сообщение07.11.2017, 01:23 


07/08/14
1866
dsge в сообщении #1262958 писал(а):
Риск актива обычно определяют как стандартное отклонение (или диспесия) ожидаемой доходности.

Которое умножается на величину актива, и является показателем того, в каких границах ожидаются колебания актива, которые колеблются около математического ожидания величины актива и могут быть как в плюс так и в минус - хотим получить больше доход, рискуем получить такой же убыток.

 Профиль  
                  
Показать сообщения за:  Поле сортировки  
Начать новую тему Ответить на тему  [ Сообщений: 49 ]  На страницу Пред.  1, 2, 3, 4  След.

Модератор: Модераторы



Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей


Вы не можете начинать темы
Вы не можете отвечать на сообщения
Вы не можете редактировать свои сообщения
Вы не можете удалять свои сообщения
Вы не можете добавлять вложения

Найти:
Powered by phpBB © 2000, 2002, 2005, 2007 phpBB Group